8月中旬國內鋼材價格走勢預測:供需弱勢平衡,鋼價區間震蕩

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●市場:供需雙向弱勢,鋼價漲跌乏力

  ●成本:原料部分下跌,成本繼續下滑

  ●供需:減產效應顯現,庫存小幅下降

  ●宏觀:政策保駕護航,需求有待復蘇

綜合觀點:本周(8.9-8.13)國內鋼材價格區間波動,上半周在鋼材期貨價格拉高的刺激下,市場價格小幅上揚,出貨量短暫釋放。下半周隨著鋼材期貨的回調,市場價格滯漲小跌,出貨量相對平淡。從近期市場表現看,支撐鋼價走高的動力是各地限產政策得到落實,供給端呈現收縮,而需求端有望走出低迷,后期供需雙弱的結構將得到修復。不過,近期多地疫情復發,需求回升的力度不足,加之資本市場不確定因素擾動,導致鋼材價格回升的過程并不順利。對于后期鋼價走勢,有幾點因素值得注意:首先,原料價格漲跌互現,進口礦大幅回調,焦炭開啟第三輪提漲,成本重心整體呈現下移;其次,隨著鋼廠利潤空間擴大,主動減產積極性不高,后期產能未必能夠持續下降;另外,隨著淡季的結束,鋼材終端需求環比會有增加,庫存消化或有加速。綜合來看,經過8月初期的回調之后,當前鋼材價格處于整固階段,短期呈現震蕩休整,長期仍有上行動力,波動的節奏取決于資本市場的引導,以及鋼材市場需求釋放的強度。綜合各方因素,我們對下周鋼材市場行情持中性評價:供需弱勢平衡,鋼價區間震蕩。

  一、行情回顧

  1、本周上海鋼材價格走勢回顧

本周(8.9-8.13)上海鋼材價格區間震蕩,周一開市,市場平穩出價;周二,部分資源小幅松動;周三,在期螺震蕩拉漲的刺激下,現貨價格整體上調;周四以后,下游需求釋放不足,疊加期螺調整,現貨價格小幅回落。目前終端需求略有恢復,庫存消化節奏較慢,市場仍未有趨勢性方向,因此鋼材價格呈現區間震蕩運行。

  2、全國市場方面

根據監控的數據顯示,本周(8.9-8.13)國內鋼材價格漲跌平互現,具體來看:

北京市場:本周北京鋼材現貨價格累計漲幅30-50元/噸?,F河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋5250-5400元/噸,HRB400EФ16mm螺紋5260元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋5170-5200元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5540-5560元/噸。

周初,市場成交不暢,現貨價格下跌30元/噸;周中,期螺大幅拉升,市場信心提振,投機交易活躍,價格大幅推漲80元/噸左右;周四后,隨著期螺震蕩回落,市場成交再次放緩,價格走弱10-20元/噸。庫存方面,本周建材庫存上升1萬噸至69萬噸左右??紤]到后市供應端限產,終端需求有好轉跡象,但社會庫存處于高位,預計下周北京鋼材價格區間波動。

杭州市場:本周杭州鋼材市場震蕩運行,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5230元/噸,永鋼、中天等同規格資源5200-5220元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5600元/噸左右;合格品螺紋售價在5100-5150元/噸,盤螺5450元/噸左右。

周初,期螺走勢不佳,終端采購有意放緩,市場價格下跌;周三,期螺拉升,帶動市場情緒好轉,報價整體上漲;周四以后,期貨盤面頻繁起落,市場價格跌后回漲;全周下來,環比波動不大。庫存方面,杭州螺紋鋼庫存量約90.6萬噸,周環比增加0.8萬噸。預計下周杭州鋼材價格震蕩趨強。

廣州市場:本周廣州鋼材價格盤整運行?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格主流報價在5620元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在5590-5620元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格5900-5960元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格售價5840-5930元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價5770-5800元/噸。

周一,期螺一路走弱,外圍主導市場多數下跌,本地市場跟跌;周二,期螺反彈,本地部分主導鋼廠推漲積極,報價止跌回升;周三,市場價格整體上漲,由于天氣不佳,高位成交表現一般;周四,期貨再次回調,在鋼廠挺價支撐下,市場報價慣性上調;周五,外圍市場普跌,本地商家心態難穩,報價小幅回調。庫存方面,本周廣州主流倉庫建材庫存總量為99.2萬噸,較上周減少4.5萬噸,較去年同期減少31.65萬噸;其中螺紋鋼庫存63.9萬噸,較上周減少3.8萬噸,較去年同期減少17.96萬噸;線材(盤螺)35.3萬噸,較上周減少0.7萬噸,較去年同期減少13.69萬噸。綜合來看,自上月開始,廣州市場在雙限(限產、限電)影響下,現貨價格持續上漲,導致周邊湖南、江西、廣西等地資源南下,市場受到外來低價資源沖擊;另外,持續雨水天氣對市場出貨造成一定影響。預計短期內廣州市場鋼材價格窄幅調整。

  二、成本分析

  1、本周(8.9-8.13)鋼廠調價

上半周國內部分區域主導鋼廠出廠價格上調為主,下半周則部分回調。本周,華北及西南地區鋼材產量小幅增加,主要有原因是華北檢修后有復產,以及西南限電影響降低,其他區域鋼廠產量仍有下滑。

  2、原材料

本周(8.9-8.13)國內原料價格漲跌互現,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯行情小幅探漲。目前,唐山地區軋鋼企業復產延期,對鋼坯采購量下降,但廠內成品銷售順暢,鋼廠訂單較多,部分軋鋼企業亟需生產補庫,所以鋼坯價格小幅上探。另外,主要倉庫鋼坯庫存小幅增加,市場囤貨意愿不強。隨著下游需求的跟進,預計下周國內鋼坯價格易漲難跌。

焦炭市場:本周國內焦炭市場第二輪提漲全面落實,累計漲幅200-240元/噸。當前焦企廠內庫存保持低位,受原料煤大漲影響,焦企盈利狀況未有太大改善,多數仍處盈虧邊緣,市場看漲情緒普遍較高。本周,山西部分焦企率先開啟第三輪提漲,其他區域焦企紛紛響應,預計再次普漲懸念不大??紤]到當前焦炭供需偏緊,焦企成本大幅推升,預計下周國內焦炭市場仍有上漲動力。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場區域分化,具體表現為:華東地區,江蘇區域鋼廠檢修增多,貿易商心態轉弱,主要鋼企廢鋼到貨量較充足,本地主要鋼企廢鋼采購價下調,帶動江浙等地廢鋼價格繼續下跌20-50元/噸。華北地區,市場供需雙弱狀態延續,鋼企基本按需采購,貿易商快進快出,廢鋼市場弱穩運行。華南、西南地區,受鋼價大幅上漲推動,電爐鋼生產積極性提升,廢鋼價格普遍上漲50-60元/噸??紤]到近期鋼廠盈利可觀,生產積極性較好,廢鋼整體需求依舊較強,預計下周國內廢鋼市場偏強運行。

鐵礦石市場:本周進口礦市場行情繼續下跌,截止8月13日,青島港61.5%PB粉報價1134元/噸,周環比下跌78元/噸。港口方面,主要港口礦石庫存12630萬噸,周環比下降11萬噸。供應方面,上周澳洲巴西鐵礦發運總量2415.3萬噸,環比下降12.7萬噸;本周國內45港口到港量2292萬噸,環比增加375萬噸。需求方面,本周高爐開工率75%,環比上周增加0.39%,同比去年下降16.93%。因進口鐵礦價格持續下跌,中小貿易商采取封盤策略,市場交投不活躍,鋼企采購以一單一議為主。近期,鐵礦下跌已經釋放一定風險,高爐開工率小幅增加,預計下周進口礦價有望止跌小漲。

海運市場:8月12日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報3503點,較上周同期上漲127點,漲幅3.8%。8月6日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1239.03點,較7月30日上調0.8%。8月12日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1067.35點;8月11日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1018.4點。預計下周BDI指數將高位運行。

  三、供給和需求分析

數據顯示,本周國內鋼材市場終端需求表現不一:北方相對較弱,南方小幅回暖。上半周,在期螺大幅推高的提振下,需求短暫釋放;下半周,陰雨天氣增多,成交情況表現欠佳。目前,需求恢復依然緩慢,預計下周國內需求端小幅復蘇。

庫存方面,本周上海螺紋鋼庫存54.08萬噸,環比上周增加1.67萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比減少10.17萬噸,線材庫存環比減少1.08萬噸。本周螺紋鋼社會庫存延續下行,主要原因是在限產背景下,建筑鋼材主產地產量處于低位,而需求端有小幅回暖跡象,供需兩端錯位,庫存環比下降。值得注意的是,隨著鋼廠利潤提升,主動減產積極性下降,部分短流程產能或有恢復。

  四、消息方面

  1. 地方債發行將提速 流動性投放可期

8月以來,地方債發行仍不疾不徐,而在月發行量可能達1萬億元左右的假設下,8月中下旬發行需明顯提速。江海證券首席經濟學家屈慶認為,本周已公告的地方債計劃發行量僅270億元左右,繼續顯著低于預期,這意味著中下旬供給或井噴。過往數據也表明,地方債發行更多集中于每個月的中下旬。

  2. 確保減產、穩價保供兩手抓,下半年鋼鐵市場料將無憂

下半年全國鋼鐵行業減產已拉開帷幕,大宗商品穩價保供仍是各地的工作重點之一。在此背景下,部分市場觀點認為,鋼鐵行業減產會收縮鋼材供應量,或導致鋼材供給難以滿足需求,與穩價保供的要求相悖。對此,多位行業專家表示,鋼鐵行業有能力在“確保減產”和“穩價保供”間實現平衡,下半年鋼鐵市場料將無憂。

  3.多地發布交通運輸“十四五”規劃

近日,上海、海南、江西、湖南等地發布交通運輸“十四五”規劃,總投資規模超萬億元?!敖煌ㄊ桥d國之要、強國之基?!眹野l展改革委綜合運輸研究所副所長李連成向記者表示,“十四五”開局以來,全國正加速織密交通運輸網,推動經濟快速發展,城鄉交通網絡不斷完善。

  五、綜合觀點

本周(8.9-8.13)國內鋼材價格區間波動,上半周在鋼材期貨價格拉高的刺激下,市場價格小幅上揚,出貨量短暫釋放。下半周隨著鋼材期貨的回調,市場價格滯漲小跌,出貨量相對平淡。從近期市場表現看,支撐鋼價走高的動力是各地限產政策得到落實,供給端呈現收縮,而需求端有望走出低迷,后期供需雙弱的結構將得到修復。不過,近期多地疫情復發,需求回升的力度不足,加之資本市場不確定因素擾動,導致鋼材價格回升的過程并不順利。對于后期鋼價走勢,有幾點因素值得注意:首先,原料價格漲跌互現,進口礦大幅回調,焦炭開啟第三輪提漲,成本重心整體呈現下移;其次,隨著鋼廠利潤空間擴大,主動減產積極性不高,后期產能未必能夠持續下降;另外,隨著淡季的結束,鋼材終端需求環比會有增加,庫存消化或有加速。綜合來看,經過8月初期的回調之后,當前鋼材市場處于整固階段,短期呈現震蕩休整,長期仍有上行動力,波動的節奏取決于資本市場的引導,以及鋼材市場需求釋放的強度。

綜合各方因素,我們對下周鋼材市場行情持中性評價:供需弱勢平衡,鋼價區間震蕩。

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